Restructuring : McKinsey droit dans ses bottes

D’abord déboutée, un magistrat vient de juger recevable la plainte déposée en 2018 par Jay Alix. Le fondateur d’AlixPartners guerroie depuis une décennie contre les irrégularités déclaratives dans lesquelles McKinsey se serait développé dans le domaine du conseil en retournement d’entreprises en difficulté.

Des sources internes indiquaient au Wall Street Journal le 4 avril dernier que RTS (Recovery and transformation services), la marque de retournement d’entreprises en déconfiture que McKinsey avait lancée en 2010, allait fortement réduire la voilure, voire cesser – après des années de conflits judiciaires la concernant aux États-Unis. En France, où RTS avait été développée de 2014 à 2020, hormis un gros contrat voilà quelques années pour CMA-CGM, la concurrence dit ne plus voir la firme sur ce sujet.

Depuis un an, la guerre en Ukraine rebat les cartes de l’économie mondiale. Avec un nouvel acteur, l’inflation. Cette conjoncture complexifie la donne pour les entreprises déjà impactées par la pandémie, mais jusque-là soutenues par l’État, et fragilise de nouveaux secteurs. Les cabinets sont dans les starting-blocks « retournement ».

Médiation, plan de sauvegarde, redressement… La restructuration d’entreprises, un sujet des plus brûlants sur lequel bon nombre de cabinets préfèrent rester des acteurs de l’ombre. Trop politique, trop explosif… Ils sont plusieurs cabinets à avoir mis en place, soit une practice dédiée, soit un Monsieur restructuring, pour accompagner les acteurs dans le redressement des entreprises en difficulté : McKinsey, le BCG, Roland Berger, Oliver Wyman, Kearney, Bain, Advancy… Cette période de crise est inédite… mais le pire est à venir sur ce sujet. Pourtant, selon les consultants dédiés, si cette démarche fait peur, elle aurait de réelles vertus.

 En octobre dernier, Bercy lançait un appel d’offres concernant des « prestations d’appui à l’administration dans le cas de restructurations et/ou de transformations d’entreprises », réparti en cinq lots (relire notre article ici).

C’est une décision qui vaut la peine d’être relevée tant elle est rare en matière de justice commerciale. La cour d’appel de Toulouse est allée à l’encontre du jugement du tribunal de commerce (rendu en septembre dernier) qui voyait confier BVA (en faillite) à un fonds de dette britannique Alcentra (son principal créancier, à hauteur de 140 M€).

Fin décembre, la justice par la voix d’un juge spécialiste des faillites à Houston a approuvé le retrait de McKinsey du dossier de restructuration de Westmoreland Coal, le producteur de charbon du Colorado, au terme d’un procès de quasi un an – qui fut interrompu pendant plusieurs mois du fait du covid.

De nombreuses entreprises se retrouvent dans une situation critique face à la crise actuelle. Le cabinet Advancy a ainsi décidé de s'engager auprès de l'Association pour le retournement des entreprises (ARE), une association professionnelle multidisciplinaire forte de 250 spécialistes du retournement, refinancement et restructuration.

Un juge fédéral a rejeté une partie de la plainte déposée par Jay Alix le fondateur de la société éponyme AlixPartners (dont il détient aujourd'hui 35 %) contre ce qu'il juge être des pratiques illégales de McKinsey dans le développement de ses activités de retournement.