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Oliver Wyman et Singulier aident le leader de l’épargne salariale à booster sa valorisation

Le gestionnaire d’actifs IK Partners vient d’annoncer la cession de sa participation majoritaire (acquise en 2019) au sein d’Eres à Eurazeo pour un montant de quelque 600 millions d’euros. Les cabinets Oliver Wyman et Singulier ont accompagné deux des acteurs : le fonds IK Partners (détenu depuis un an à 51 % par la holding Wendel) et la participation cédée, la société d’épargne salariale et de retraite Eres.

Consultor
02 Mai. 2024 à 12:01
Oliver Wyman et Singulier aident le leader de l’épargne salariale à booster sa valorisation
Mur végétal au siège d'ERES @eres_group

La mission de due diligence stratégique sell-side a été dirigée par Mathieu Sébastien, partner de la practice Assurance d’Oliver Wyman, en collaboration avec Olivier de Demandolx, partner au sein des services financiers.

Singulier a lui pris en charge les volets tech, data et digital pour les vendeurs avec une équipe de 7 consultants dirigée par Rémi Pesseguier son CEO et cofondateur avec l'appui de Claire-Marie Faucheux, Clara Thery, Guillaume Lenôtre en interne mais aussi de 3 experts externes avec comme mission d'évaluer le patrimoine digital et technologique d'Eres, d'améliorer la valeur des projets prévus dans la roadmap et de préciser la vision et la stratégie sur les volets digital, IA et tech.

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Cette grosse transaction intervient dans un marché difficile pour le PE, au sein duquel Oliver Wyman a connu un rebond de son activité ces derniers mois comme l’a partagé le partner-patron France de la practice Private Capital, Virgile Bertola. « Au cours de ce que beaucoup pensaient être une année creuse pour le secteur du capital-investissement et le marché des fusions-acquisitions, nous avons accompagné nos clients dans plus de 170 engagements liés à des transactions pour le PE du côté de la vente ou de l’achat, plus de 100 missions de création de valeur pour les actifs de PE, et plus de 50 mandats de M&A. »

Le multiple du rachat d’Eres par Eurazeo, plus de 20 fois la moyenne de l’EBITDA passé, impressionne dans la sphère PE. Mais selon Eurazeo, 33,5 milliards d’euros d’actifs investis dans plus de 600 entreprises du segment midcap, le prix correspond aux résultats d’Eres Group dont les actifs sous gestion sont passés de 2,4 milliards d’euros (Mds €) en 2018 à 6,7 Mds € en 2023.

« Eres représente le tout dernier investissement d’Eurazeo dans les services financiers, l’un de ses trois principaux secteurs d’investissement. Cette acquisition devrait renforcer la position de leader d’Eres sur un marché en expansion et lui permettre de poursuivre son expansion sur des marchés adjacents. En effet, Eurazeo voit un fort potentiel de croissance pour Eres dans le contexte actuel du marché de l’épargne salariale et de la retraite », souligne la gouvernance du fonds acquéreur.

Eurazeo et IK Partners sont très consultants friendly : Marc Frappier, 7 ans au BCG, a intégré Eurazeo depuis 2006 et son départ du BCG ; il est depuis 3 ans managing partner à la tête du segment mid large du fonds. Plusieurs alumnis du conseil en stratégie évoluent chez IK Partners : les anciens de L.E.K., Morgane Bouhenic et Pierre Gallix, Diki Korniloff, 2 ans au BCG, ou encore Antoine Jacquemin, 9 années chez Bain & Company.

Oliver Wyman Singulier Olivier de Demandolx Rémi Pesseguier Virgile Bertola
Consultor
02 Mai. 2024 à 12:01
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Adeline
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Oliver Wyman Singulier
Olivier de Demandolx Rémi Pesseguier Virgile Bertola
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