Le BCG et Roland Berger face à face sur une nouvelle due diligence
Alors que le Boston Consulting Group et Roland Berger étaient les conseils des deux protagonistes dans la prise de participation majoritaire d’Ardian dans Finaxy (comme nous l’expliquons ici), ces deux mêmes cabinets ont été appelés pour une autre opération de due diligence : l’arrivée de KKR chez Elsan, le n° 2 de l’hospitalisation (cliniques et hôpitaux) privée en France.
Dans cette entrée au capital, le BCG, sous la houlette de son managing director-senior partner Benjamin Entraygues, leader régional en private equity (chez Roland Berger jusqu’en 2017), conseille les investisseurs sur la partie de due diligence stratégique, à savoir KKR et Ardian. Le cabinet Roland Berger est lui aux côtés du cédant, CVC Capital Partners .
Elsan comptera ainsi quatre investisseurs, dont deux qui réinvestissent : CVC Capital Partners (l’un des dix plus grands fonds de capital-investissement au monde), présent au capital depuis six ans, et Téthys Invest, filiale de Téthys, holding de la famille Bettencourt-Meyers, présente depuis trois ans. Téthys Invest va détenir 15 % du capital et CVC, 30 %.
KKR et Ardian entreront au capital d’ici à la fin de l’année. KKR, fonds d’investissement américain, l’un des plus anciens et des plus importants au monde, va contrôler près de 45 %. Il a été préféré à PAI Partners, (anciennement Paribas Affaires Industrielles), le fonds d'investissement français qui gère un portefeuille de participations de plus de 14 milliards d’euros. Ardian, société française d’investissement privé indépendante, va prendre 10 % du capital. Ainsi, ce sont 33 % du capital d’Elsan qui vont être détenus par des investisseurs français.
Cette opération valoriserait aussi l’opérateur de cliniques Elsan (2100 M€ de chiffre d’affaires en 2019) à près de 3,3 Md€, ce qui en ferait, d’après Les Échos, « le cinquième plus gros LBO français de tous les temps, derrière ceux réalisés avant la crise de 2008 sur PagesJaunes (6,1 Md€), Legrand (4,9 Md€) et Rexel (3,7 Md€ en 2004), ainsi que la recomposition du capital de Ceva qui avait été conclue début 2020 ». Grâce à cette valorisation, Elsan se place aussi sur la 3e marche du top 10 des opérations françaises de LBO depuis 2018 (selon CFNEWS) derrière Indigo et Ceva.
Crédit : Roland Berger
Un tuyau intéressant à partager ?
Vous avez une information dont le monde devrait entendre parler ? Une rumeur de fusion en cours ? Nous voulons savoir !
commentaire (0)
Soyez le premier à réagir à cette information
Monde
- 17/04/24
Le Boston Consulting Group s’est doté d’une nouvelle expertise – de niche – avec l’arrivée comme senior advisor de Baptiste Carrière-Pradal, expert en matière de législation européenne concernant la durabilité, particulièrement dans les secteurs de la mode, du luxe et du sport.
- 16/04/24
+ 25 % en 2021, + 11 % en 2022 : après 2 années de très forte croissance, le géant du conseil américain marque le pas en 2023 avec un chiffre d’affaires en hausse de 5 % seulement, à 12,3 milliards de dollars. L’augmentation de ses effectifs se fait plus ténue également.
- 11/04/24
Denis Lafarge, associé de la pratique TMT Digital et Infrastructure en Europe de PMP Strategy, quitte Paris pour développer un bureau sur l’emblématique Park Avenue de New York, d’où il pilotera la région US.
- 27/03/24
Nouveau rebondissement pour le géant mondial du conseil, en Europe cette fois. McKinsey est en effet déstabilisé par une lettre anonyme supposée émaner d’anciens associés. Le point sur les faits.
- 15/03/24
Dans un communiqué de presse daté du 14 mars, Bain annonce avoir acquis PiperLab, un fournisseur européen de solutions d’intelligence artificielle (IA) et de machine learning (ML). La structure va être intégrée au pôle de compétences mondial Advanced Analytics du cabinet pour créer un hub régional EMEA.
- 11/03/24
Cette acquisition est présentée par McKinsey comme une opportunité d’élargir les capacités d’analyse comparative du cabinet. Objectif : augmenter la rapidité et la précision de ses analyses de coûts, dans le cadre de projets d’investissement d’envergure.
- 07/03/24
Selon le cabinet, seul un « groupe restreint » de salariés britanniques serait concerné. Illustration des tensions sur le marché du conseil en stratégie au Royaume-Uni ou événement isolé ?
- 04/03/24
L’écart salarial hommes-femmes au sein des MBB est au-dessus de la moyenne du secteur en Australie, et bien au-delà de la moyenne nationale, tous secteurs confondus.
- 01/03/24
Une formation initiale en relations internationales et business strategy, une expertise des questions économiques et financières développée au sein d’une ambassade, et l’univers du conseil en stratégie : quel est donc le fil rouge ? Exploration du parcours atypique de Jonathan Le Henry, qui pilote le développement des activités de Strategy& au Maghreb.